工商時報【張志榮╱台北報導】

蘋果公司在美國時間25日舉行法說會,摩根士丹利證券等外資法人認為,受惠三星停產Note7後轉單iPhone7 Plus效應,蘋果第三季獲利與第四季營運展望可望雙贏,但真正利多題材是明年新iPhone所帶動超級產品週期,供應鏈可望一路旺到明年底。

美系外資券商分析師表示,包括台積電、大立光等靜電抽油煙機蘋果供應鏈近期股價表現不若以往強勢,主因反應後續淡季效應,但若中國智慧型手機需求轉強,將可抵消蘋果淡季衝擊,有利於銜接明年第二季末開始的新款iPhone產品週期,一路旺到明年底。

美科技股財報公佈本週進入高潮,美國時間25日將登場的蘋果將是重頭戲,尤其是三星停產Note7後蘋果能從中受惠多少市佔率移轉,外界都在看。

摩根士丹利證券科技產業分析師Katy Huberty指出,受惠面板、照相鏡頭、靜電機保養電池壽命等功能較佳,加上又有防水功能,iPhone7還是有辦法從6億戶蘋果使用者中刺激出相當高的換機需求,其中雙照相鏡頭與Note7轉單雙效應,更是拉高iPhone7 Plus比重,同時提升蘋果整體ASP與毛利率表現。

據Katy Huberty預估,iPhone7 Plus比重每提高10個百分點,蘋果ASP與毛利率將分別增加20美元與0.15個百分點,每股獲利則增加0.01至0.02美元。

Katy Huberty將蘋果第三季iPhone出貨量預估值由4,300萬支調升至4,400萬支,ASP年下滑幅度由7%縮小至3%,與亞洲供應鏈備貨量預估值4,400萬支相去不遠,因此,第三季營收、毛利率、每股獲利分別為472億美元、38%、1.65美元,前兩者約在財測455至475億美元與37.5%至38%高標。

至於第四季,Katy Huberty將iPhone出貨與ASP年成長率分別由7,200萬支與-5%調升至7,400萬支與2%,且iPhone7 Plus會更受到消費者歡迎,因此,看好蘋果第四季營油煙處理機價格收有機會挑戰750億美元,但毛利率受到零組件成本增加影響,可能僅有39%。

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